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周末，因为金沙江创投朱啸虎的看空，人形机器人再度成为热点话题。朱啸虎说，正在批量退出人形机器人项目，既看不到商业化路径，共识又高度聚焦，一般就是退出的时候。这个观点自然是受到创投及机器人行业多个大佬的反击，具体就不说了，总之争论很激烈。

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朱啸虎的思路是资本市场常见的“反共识”投资逻辑，即“买在分歧，卖在一致”。对于人形机器人赛道而言，作为承载AI应用预期规模最大的子行业，无论现在处于0-1阶段或是1-10阶段，未来都有着巨大的产业发展空间，这个一致性确实很强，同时机器人阶段性过热的泡沫也是显而易见的。朱老板作为一级市场投资人，对安全边际和流动性要求要高的多，在当前机器人炒作火热时退出，也是明智之举。

对于二级市场投资者而言，对于机器人未来产业趋势的机会把握三点就可以了。一是降低预期不追高。人形机器人产品目前还不成熟，即使头部公司，很多专业人士用过后称其产品不过是大号电动玩具而已，进入终端消费的产业化时间不会那么快。二是远离炒到百倍以上的题材概念，关注机构类机器人标的，比如三花、拓普、卧龙汇川等。三是非重仓波段参与，同时密切关注该行业最终跑出来的胜出者是谁，这个需要较长时间。

相对于机器人产业的争论，类似新能源汽车这样的全球优势产业，则确定性更高，龙头公司也有着非常清晰的辨识度。2024年全球车企销量销量排名中，比亚迪以427万辆名列第四，其41.4%的同比增速则名列第一，上升势头强劲。比亚迪2025年销售目标是550万辆（同比增长28.8%），其中海外市场销量超80万辆，较2024年增长近一倍。无论比亚迪还是宁德，目前估值十几二十倍，它们作为行业龙头未来成长和赚钱的确定性都很高，类似的还有白酒、创新药、半导体等。不着急赚快钱的话，这些行业的优势龙头公司现阶段都是比较好的投资点。

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本周市场弱势震荡，没有持续性的主线热点，亏钱效应明显，同时成交量也缩减至不足1.2万亿。周末很多人说，除了量化还在孜孜不倦的收割散户，机构、柚子都已经休息了，盘面的无聊是看的到的，无论是月中的提振消费30条还是下旬反复说的择机降准降息，实质性的东西仍在路上。

对于当前的短期震荡，保持耐心，大趋势是牛市，大波段上涨也在延续。周五这个提前下跌其实挺好，下周无论破不破3340点，4月上旬最迟中旬大概率会启动突破3674点的行情，新科技和传统核心资产优质公司将共振向上。

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